Aggiornamento secondo semestre 2024
Da inizio 2024, l'economia italiana ha mostrato lievi segnali di ripresa. Dopo una moderata espansione nel primo trimestre, il PIL ha registrato una crescita più contenuta, trainata soprattutto dal settore dei servizi, con il turismo in prima linea, grazie all'incremento della spesa da parte dei viaggiatori stranieri.
Nei primi 9 mesi del 2024 gli investimenti nel mercato del commercial real estate italiano hanno totalizzato circa 6,5 miliardi di euro, registrando una significativa ripresa rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente (+80% YoY). Infatti, nel solo terzo trimestre si sono registrati investimenti complessivi per poco meno di 3 miliardi di euro, portando il totale dei primi nove mesi dell'anno a superare quello di tutto il 2023. In questo contesto, è opportuno evidenziare che circa il 45% del totale degli investimenti è legato ad un'unica transazione monster pari a 1,3 miliardi di euro: la cessione di Palazzo del Monte, un immobile di pregio ad uso misto Retail - High Street e Uffici, situato nel Quadrilatero della Moda a Milano.
Nonostante il contesto macroeconomico e geopolitico rimanga complesso, i risultati ottenuti confermano segnali di ripresa del mercato, sostenuti anche dal recente ciclo di riduzione dei tassi di interesse. La BCE ha infatti attuato il terzo ribasso consecutivo a partire da giugno.
Gli investimenti, fino ad ora frenati dalle restrizioni nell’accesso al credito e dai costanti aumenti dei tassi d’interesse introdotti dalla BCE per contrastare l’inflazione, potranno essere incentivati dalla riduzione del costo del debito e dalla stabilizzazione dei rendimenti. Le riduzioni dei tassi di interesse, insieme al calo dell'inflazione e al conseguente recupero del potere d'acquisto delle famiglie, lasciano intravedere uno scenario ottimistico.
Nella prima metà del 2025 si prevede un proseguimento dell'attività di investimento, con un focus maggiore sui segmenti più influenzati dai macro-trend che dominano il mercato. Tra le asset class maggiormente dinamiche emergono i data center, che richiedono in parallelo importanti investimenti in infrastrutture energetiche, il proseguimento della fase espansiva settore dell’hospitality, che punta sempre più verso una diversificazione del prodotto per ampliare l’offerta, l’affermarsi di soluzioni alternative nella sfera del living con duplice target, giovani, studenti e giovani professionisti, e senior. Si prevede che gli investimenti in logistica si manterranno sostenuti nonostante si stia assistendo ad una stabilizzazione del segmento.
Sulla base della situazione in essere e in proiezione, Kroll Advisory ha pubblicato l’aggiornamento al secondo semestre 2024 di “Ieri, Oggi, Domani. Il Sentiment sul Mercato Immobiliare”. Il report analizza le diverse asset class immobiliari- logistica, uffici, hotel, commerciale, sviluppi immobiliari, residenziale e asset speciali - e offre informazioni aggiornate relative all’evoluzione dei trend nel breve-medio periodo.
