Kroll的2024 年秋季全球汽车行业报告旨在识别行业的趋势并提供见解，重点关注关键主题、交易活动和市场变化。报告重点如下:
- 与 2023 年的快速反弹相比，2024 年上半年全球汽车销售相对放缓。现在预计 2024 年的销量将达到 9140 万辆，仅比 2023 年的 8980 万辆增长 1.8%。客户需求疲软、经济状况喜忧参半和利率上升均是全球汽车销售放缓的成因。
- 截至 6 月，由于消费者需求放缓，美国汽车销量同比增长 2.1%。2024 年全年的销量预计将达到 1590 万辆。电动汽车 （EV） 在美国的市场份额继续增加，电池电动汽车 （BEV） 目前占新车的 8% 以上销量和所有电动汽车占新车销量的 20% 以上。
- 年初至2024 年 8 月期间，中国汽车销量增长至 1890 万辆，比 2023 年增长 3.5%。在强劲的国内需求和不断增长的出口的推动下，中国的产量同比增长近 5%。中国的电动汽车市场持续加速发展。得益于近期插电式混合动力电动汽车 （PHEV） 销量的增长，目前在中国销售的所有新车中，有一半以上是电动汽车。
- 在欧洲，由于需求下降、汽车价格高企、利率高以及某些电动汽车补贴的结束，汽车销售停滞不前。与 2023 年相比，大多数主要市场预计全年业绩将几乎持平。尽管 BEV 失去了一些市场份额，但混合动力销量的增长使所有电动汽车的市场份额(年初至今) 超过 50%。
- 汽车行业的并购活动在 2024 年继续下降，2024 年第三季度完成的交易不到 100 笔。截至 2024 年第三季度，已完成的交易总数同比下降 55%。
- 2024 年前三个季度，汽车指数的上市公司股票表现喜忧参半，只有汽车移动指数 (Automotive Mobility Index) 跑赢标准普尔 500 指数。汽车原始设备制造商 （OEM） 和汽车供应商指数收盘下跌。
历史交易倍数上市公司交易统计数据：
- 汽车 OEM 的交易价格为 5.1 倍 LTM 每股收益，比其五年市盈率 （P/E） 倍数 9.7 的中位数下降了 4.5 倍以上。汽车售后市场指数目前的交易价格比其五年 EV/EBITDA 倍数中位数低约 1.5 倍。
- 从历史上看，售后市场指数的交易价格一直保持在 12.0 倍至 13.0 倍的 EV/EBITDA 左右。汽车经销商倍数在过去一年中有所增加，目前的交易价格为 7.9 倍，高于 2022 年的 5.0 倍和 2023 年的 6.6 倍。汽车供应商的交易价格低于其五年中位数倍数 6.1 倍。
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